中国金融史第一次!包商银行65亿二级资本债务全额减免,中央银

数据宝 阅读:70438 2020-11-16 06:02:05

中国基金报泰勒

本周末,特别多的超重磅信息!

首先回顾一下上周,到星期五为止交易结束,上海指、深成指、创业板指的周下跌幅度分别为0。06%,0%。61%和0%。96%,分别报告3310。1点,13754分。55点和2706点。81点。

本周末大事件非常多,影响市场的重要信息包括:世界上最大规模的自由贸易协定达成的李克强表示,中国经济今年可以实现正常增长的肖钢建议今后从蓝筹股开始率先考虑TT0制度的20兆美元的危险资金松动,获得财务股票投资的证券监督会发行了4家企业的IPO认可文等。

影响a股十大重磅信息

1、习近平:加快突破重要核心技术

习近平在全面推进长江经济带发展座谈会上强调,贯彻落实党的十九届五中全会精神,推进长江经济带高质量发展。

习近平强调,要加快产业基础的高端化、产业链的现代化。要勇于创新,把经济发展的重点放在实体经济上,围绕产业基础的高级化、产业链的现代化,发挥合作联动的整体优势,全面形成创新驱动发展的新优势。要建立促进产学研有效联系、跨地区合作的体制机制,加快重大创新平台布局,加快突破重要核心技术,加强重要环节、重要领域、重要产品保障能力。推进科技创新中心和综合国家实验室建设,提高原始创新能力和水平。

习近平指出,要加强生态环境综合管理、系统管理、源管理,特别是抓住长江十年禁渔,推进长江水生生物多样性的恢复。加强区域协调联动发展,提高长江经济带科技创新能力,统一优化产业布局,严禁污染型产业、企业向上游地区转移。加强综合交通运输体系建设,系统提高干线航道通航能力,加强铁路、道路、航空运输网络。要加强全方位对外开放,深融入一带一路建设,推进国内国际双循环相互促进。

2、世界上最大规模的自由贸易协定达成了!15国正式签署RCEP

第四次地区全面经济伙伴关系协定领导人会议于11月15日召开,东盟十国和中国、日本、韩国、澳大利亚、新西兰十五国正式签署地区全面经济伙伴关系协定(RCEP),标志着世界上最大规模的自由贸易协定正式成立。签署RCEP是区域国家以实际行动维护保养多边贸易体制、建设开放式全球经济的关键一步,对深化区域经济一体化、稳定全球经济具有标志性意义。

国务院总理李克强出席第四届RCEP领导人会议时,今天我们15国领导人共同目睹了地区全面经济伙伴关系协定(RCEP)的签署,作为世界上参加人口最多、成员结构最多、发展潜力最大的自由贸易区,这不仅是东亚地区合作的象征性成果,也是多边主义和自由贸易的胜利,为促进地区发展的繁荣增加了新的动能,为世界经济的恢复增长做出了贡献。

经过8年的谈判,RCEP正式签署,标志着全球规模最大的自贸协议正式达成。什么是RCEP?为什么这么重要?一张图让你读!

RCEP是为21世纪国际贸易设计的高品质、前瞻性的贸易协议。与全球贸易组织的规则相比,RCEP的规则更加均衡,专门针对中小企业、电子商务和贸易纠纷的解决,同时为国际经济合作、技术合作规定了共同的发展规则。

国际关系学院公共管理系副教授朱殷:RCEP谈判意味着在降低关税壁垒上迈出更大步伐,未来不排除95%以上的税收产品被纳入零关税范围,市场空间也变大,成员国从13个扩大到15个,对外贸企业来说是重大政策利益。

另外,RCEP也是互利的自由贸易协定,为越南、缅甸、柬埔寨等国家提供过渡期,为成员提供有力条件,融入地区经济一体化。

RCEP有助于构建本区域内的供应链和价值链,进一步提高生产效率,扩大各国对比优势,参与原产地价值累积,促进区域内相互贸易投资。

以服装行业为例,中国从澳大利亚、新西兰进口羊毛,签订了自由贸易协定,将来可能免税进口羊毛,进口后在中国织布,这种布可能出口到越南,越南用这种布织服装后出口到韩国、日本、中国等其他国家,这些都可能免税

整个地区RCEP包括货物贸易、投资、技术合作、知识产权保护、原产地规则、纠纷解决机制。

RCEP各成员之间的关税减免以立即降低到零关税,10年内降低到零关税的约定为主。中国和日本首次达成双边关税减免安排,实现历史突破。

3、肖钢:今后可以考虑从蓝筹股开始率先测试TT0制度

证券监督会原主席肖钢在接受采访时,从长远来看,在a股市场实施TT0是交易制度未来改革的方向。但是,T0也有一些缺点。例如,容易诱发投机行为,在特定情况下有可能引起暴涨。今后在研究T0交易制度时,基于蓝筹股开始考验蓝筹股的盘子大,评价稳定,变动小,操作性强的情况下,可以考虑从蓝筹股开始率先考验T0制度,交易风险相对可以控制。

4、中国金融史第一次!包商银行65亿二级资本债务全额减免,中央银行认定发生了“无法生存的诱发事件”

11月13日,承包商银行在中国货币网上发表了关于2015年承包商银行股份有限公司二级资本债务本金全额减免,累计不支付利息的公告。据包商银行介绍,根据该行2015年发行二级资本债券募集说明的减收条款的约定,计划在11月13日对发行的65亿元2015包二级债券的本金实施全额减收,对未支付的累计应付利息合计约为5。86亿元不再支付了。

另一份文件显示,人民银行和银保监会表示,2019年5月24日接管该行,接管期间清算生产,确认承包商银行不偿还债务,无法生存。

5、尚福林:蚂蚁金服这种金融业态应遵循金融业的基本规则

全国政协常务委员会、经济委员会主任、原中国银行业监督管理委员会主席尚福林于11月14日在第11届财新峰会:重建全球信任中表示,无论是传统的金融形式还是蚂蚁的金融业态,都应遵循金融业的基本规则。要提高市场效率,同时也要防范风险。

6、20兆美元的保险资金迎来松绑,获得财务所有权投资!

11月13日,中国银行业监督管理委员会发布了《关于保险资金财务股权投资的通知》(以下简称通知),取消了保险资金财务股权投资的限制,近20万亿资本准备就绪,有利于风险投资。

银保监会数据显示,截至2020年9月底,保险资金通过股票直接投资、股票投资计划、股票投资基金等方式,投资企业股票规模为2兆元,占保险资金运用馀额的10%。

据此推算,保险资金的可用馀额已接近20兆元,成为金融业可提供股票资本的主要机构投资者。

7、中央银行周诚君:最近或逐渐发布新政策,鼓励商业银行参与资本市场建设

11月14日,中国人民银行金融研究所所长周诚君表示,一方面,要大力发展直接融资,鼓励更多储蓄以直接融资方式支持创新,支持国家数字转型,另一方面,客观正视中国商业银行长期占有金融体系大头的现状,使商业银行从储蓄转型为投资和资本形成例如,商业银行一般开设资产管理子公司。最近,有可能逐渐出台的新政策,鼓励商业银行参与资本市场建设。

8、部分银行拖延,拒绝向中小企业开户的中央银行提出风险提示

中央银行办公厅前几天发表了积极安全地解决企业留言问题,切实提高企业银行账户服务质量的风险提示,最近大众通过中国政府网和国务院的网络监督平台等,一部分商业银行在处理企业账户开设业务时,单方面以风险预防管理为理延误、拒绝开设账户等现象,一部分中央银行分公司和商业银行不重视优化中小企业账户服务,不能有效地执行账户管理两个不减少,两个强化的要求。提示要求,下一步要坚持支付为民,严格执行两不减两强管理要求综合措施,切实优化中小企业银行账户服务,重视实效,切实解决网民信息问题。

9、证券监督会发布兆威机电等4家企业IPO批准文件,没有公开筹资金额

最近,证券监督会通过法定程序批准了以下企业的首次申请:江苏博迁新材料株式会社确实成为硅化学株式会社、深圳市兆威机电株式会社、联泓新材料科学技术株式会社。上述企业及其承销商分别与交易所协商确定发行日程,陆续发表招股文件。

10、前四只科创50ETF发售

11月11日,华夏、易方达、工银瑞信、华泰柏瑞四家基金公司发布公告,上述公司旗下最初的4家科学创业50ETF将于11月16日(下周一)正式在上海证券交易所上市交易,同日开放购买、回购交易。

对于追求科学创造板投资机会但苦于高门槛的投资者来说,科学创造50ETF的魅力很大。数据显示,截至11月13日,今年以来,科学创造50指数上升了43。69%,在各种主流宽基指数中,仅次于创业板指同期表现,远远超过同期上证50指数,是上海深度300、中证500指数上升幅度的2倍以上,市场赚钱效果居主流宽基指数前列。

a股下周怎么走?

1、安信战略:等待时机逢低布局

本周与投资者交流,相当多的投资者担心信用债务系列的违约事件和影响。我们认为,目前宏观基本面和监督环境不支持大规模违约潮的出现,但刚兑换信仰被打破后,市场短期预期混乱,此外,该事件也进一步加强了市场对策。 流动性紧张的担心。

总的来说,我们认为市场的短期风险偏好和流动性预期将受到一些压制,但市场对信用事件的影响和货币政策的紧缩也表现出过度担心的迹象,恐慌消失后,随着疫苗普及的临近,中国经济的持续修复和年初流动性预期的提高,市场仍有可能振动。配置方向以顺周期景气、制造业回流、上游价格上涨为主线,同时重点关注清洁能源、十四五、弱美元、中美贸易修复等方向,行业重点关注化工、煤炭、有色、白电、钢铁、电子、机械、汽车(包括新能源汽车产业链)等。

2、天风战略:疫苗期待,信用违约,改变a股中期矛盾吗?

本周,11月9日晚辉瑞疫苗宣布新冠疫苗有效性超过90%,年底前生产5000万人,2021年扩大到13亿人,11月10日永煤违约引起信用债务市场巨大地震。据万得情报报道,11月13日永煤公告的利息已经支付,正在筹措本金。

那么,疫苗的期待、信用违约、a股a股的中期矛盾吗?

在不考虑疫苗和信用违约的情况下,我们前期的判断从20年11月到21年2月,信用周期进入筑顶阶段,但在企业、居民中长期贷款的支持下,信用收缩幅度不太明显。考虑到疫苗和信用违约的问题,信用下降的方向不变,信用加快收缩的风险,主要是国有企业信用债务违约的期待感染,之后必须进一步观察监督层的态度。

疫苗的预期和信用违约最多会影响信用的倾斜率。但是,未来一阶段a股的核心矛盾没有改变——今后半年大概率货币保持平衡,信用周期下降(是否更大的下降取决于信用风险的处理)。利润增长率高出现在第一季度(前期低基数),利润内生增长率高出现在第二季度。a股进入信用收缩前期。

信用缩水前期把握业绩确定性,继续看两个方向

信用周期下降的前期,整体评价难以提高。但是,业绩良好的方向,成为市场主线,也有提高结构评价的机会。例如,13年信用收缩时期的创业板(移动连接周期)、17年信用收缩时期的上海深度300(小屋改为侧外资元年)。向前看,在未来的一个阶段,我们仍然从两个维度寻找中期业绩优秀的方向。

(1)由于产业周期的推动,业绩的高增长可以延续到明年的方向:高端制造(生产线设备、军需上游、新能源(车)、消费电子)。

(2)虽然受到疫情的损害,但Q3业绩的边际改善,可选消费(家电、汽车、家具、保险)重叠了三季报的预期方向。

3、国信证券:a股市场仍具有较高的投资性价比,外资整体流入趋势尚未改变

国信证券称10月陆股通小幅净流入,流动性在边际小幅改善。在行业布局上,10月外资加仓家电、银行、汽车和电气设备等消费、周期板块。展望后市,目前国内外疫情复苏节奏错误,国外疫情仍在爆发,经济复苏依然存在压力,相比之下,国内疫情基本有效控制,随着经济复苏的推进,上市公司利润也有望持续改善,a股市场投资性价比高。

4、海通战略:违反信用债务对股票市场只是混乱

①最近信用债务违约多发冲击市场情绪,根据历史数据,信用违约对股市没有什么影响,经济复苏期的信用利益差距大幅度扩大。

②牛熊轮回是客观规律,19年初开始的牛市还在路上,目前处于资金面和基本面的双轮驱动阶段。

③中短期来说,后周期的金融更,中长期主线仍是代表变革升级的技术。

5、银河证券:市场构筑底部结构,平衡配置把握低吸引机会

最近a股市场急剧下跌,市场成交额减少。信用债务违约事件对金融周期股票短期形成一定压力,但经济复苏趋势良好,流动性合理丰富,a股仍处于相对积极的市场环境,下跌调整不改变市场中枢振动上升的长期趋势,市场构筑底部结构。建议均衡配置把握低吸引机会,顺周期仍是市场主线,疫苗加快推进,疫情受损严重的行业振荡较大。

信用扩张节奏有望放缓。中央银行宣布10月份金融数据,社会融资库存增长率比上个月增加0。从两个百分点到十三点。7%,M1比去年增加了9%。1%,增长率比上个月上升1个百分点的M2增长率下降0。4个点,同比增长10个点。5%。政府债券是社会融资的主要贡献项目,贷款馀额增长率自7月以来首次下降,中长期资金增长缓慢,信用修复的最快阶段已经过去,信用扩张的节奏有望缓慢。

信用债务违约,等待市场情绪修复的金融股低吸引机会。最近信用债务频繁暴雷,主要公司有永煤控股、华晨集团、紫光集团、清华控股、冀中能源、平煤股、包钢股等,以国企和传统行业为主。应对,星期五中央银行公开市场操作净投入1600亿元,星期四净投入900亿元,缓解资金紧张。信用债务违约影响风险溢价,降低风险偏好,从债务转移到股票,对金融股有压力。总体来说,目前信用债务违约规模小,经济基本面恢复趋势良好,流动性合理丰富,下跌调整不改变长期趋势。

疫苗超出预期推动周边市场上升,但疫情扩散不乐观的风险依然存在。本周疫苗的进展超出预期,周边股市和商品期货市场上涨,市场风险偏好上升。值得注意的是,美国已经连续3天确诊超过15万人,星期五周边股市和原油期货下跌调整,海外疫情再次成为市场关注点,预计疫苗的发售需要一定的时间,海外市场还有一定的风险。

在行业配置方面,顺周期仍然是市场的主线,另一方面,周期中上游行业受到经济复苏的振动,关注油价上涨对石油石化行业的影响,另一方面,金融行业受信用债务暴雷事件的影响下跌调整,可以把握低吸引机会。疫苗加快推进,疫情受损严重的行业可能有机场、电影院、在线消费、冷链疫苗等配置机会。成长确定性高评价低的科技成长和消费公司也有机会,需要注意三四线白酒股尾段的风险

6、广东开放战略:RCEP签署提高市场情绪的上海是指突破箱体的可能性

11月15日,15国签署RCEP,标志着全球规模最大的自贸协议正式达成,中国主导下打造超级经济圈,相关主题迎来投资机会,助力市场人气提升。题材类板块继续活跃,有助于市场人气的整体修复,对上海也起到一定的推动作用。如果测量能力同时有效扩大,短期振动整理后,上海期待再次冲击3400点的阻力区域。

与上海相比,创业板在星期二、星期三连续两天大幅下跌后,最近两个交易日企业稳定,短期持续向下的动能有限。即使创业板继续探索,下2500-2600点的地区也有很强的支持,下行空间狭小,可以提前配置修复性的反弹。

配置方向,关注四条主线:1、受益于经济复苏的板块,重点关注出口链修复机会、航运、化工、机械、建材、家电、轻工家庭、纺织服装等2、受益于涨价预期的周期品种,重点关注煤炭、水泥板块3、中期景气上升的新能源汽车板块4、RCEP主题投资机会、跨境电子商务、出口产业链、金融科学技术、物流、先进制造等。

7、方正战略:信用危机如何影响股市?

信用危机可分为持续危机和偶发危机两种。持续的信贷危机出现在经济下行,货币信用条件明显收紧的宏观背景下。在经济修复、货币信用环境中性良好的背景下,孤立信用事件很多。

信用危机短期内无风险利率和信用利差,压制股市风险偏好。从中长期的角度来看,持续的信用危机与股票市场、债权市的大幅下跌方向一致,即信用收缩、经济下降、股票债务双重杀戮。偶然的信用危机不会影响股市、债权市本身的运行逻辑。

从这次危机的影响来看,信用危机初期流动性紧张,控制股市风险偏好,后续中央银行大概率补充流动性,缓和市场紧张。危机解除后,市场风险偏好有望迅速回升。

从中长期来看,这次信用事件会引起大规模信用收缩吗?地方债务风险曝光的预演?会影响经济复苏的过程吗?三大问题是影响股市方向的核心要点,目前经济状态恢复,信用供需两端良好,中央政府债务仍有空间,整体风险可控。

综合来看,永煤事件停留在孤立水平的概率很高,持续时间可能很短,流动性危机缓和后,股己的逻辑,继续定价经济复苏。同时,在各方密切关注干预下,单一信用事件向全面信用风险发展,导致信用收缩的概率较低,经济复苏过程受到干扰,但方向不变。

8、国君战略:有烦恼的还是振动

风险偏好的短期干扰不改变振动倾向,拥抱业绩确定性溢价,推荐中国可选消费者在中国制造两条主线。目前信用风险带来的风险偏好下降,有利于低风险特征的股票。在当前世界经济复苏的大背景下,低风险特征并不意味着低评价的股票,需要关注利润的经济持续上升。

随着世界复苏的推进,我们需要以更高的视角、更远的利益景气看待投资机会,推荐可选消费者中国制造两条主线:(1)疫情流行时期内需要改善居民边际消费倾向的上升,利益边际改善对冲风险的偏好,可选消费优于必选消费。推荐:酒店/白酒/汽车/家电/航空。(2)坚韧的供应链体系、巨大的成本优势和加速的产品反复使中国制造维持了世界竞争力,收益修复程度超出了预期。推荐:新能源汽车/光伏/机械。

9、招商战略:信用债务市场的变化会影响股票市场吗

在目前货币政策和信贷环境尚好的情况下,此次信贷债务违约对股市的影响预计以风险偏好压制和相关股票的影响为主,短期内难以进化为大范围的冲击,经济复苏的上升方向不变。

另外,最近中国汽车制造商股价飞跃的背景是中国中高端制造业的崛起和国家新能源汽车战略的正确方向,但短期内,新能源汽车板块过于拥挤的交易和市场预期的高度一致需要特别关注,现在的市场正在演绎从流动性到经济基本逻辑,到明年第一季度,评价性价比是市场考虑的重要因素 看景气,看评价可能是下一个主要想法之一。

中期,经济的恢复使更多的顺周期行业出现了明显的投资机会,【出口链和【房地产后周期的重叠领域,如家电、轻工、汽车零部件【大宗商品类】有色、化工、煤等经济修复后极低评价修复的金融房地产有很大的机会。

10、广发战略:疫苗和信用对a股双面影响

疫苗确定性进展提升全球复苏前景,出口链仍是重要线索。金融条件进一步回归中性,a股要求提高资产质量和安全界限。配置:1、出口链和国内交流开放带来繁荣修复速度的可选消费/服务(汽车、休闲服务、家电)2、涨价和需求改善协助生产能力/库存周期开始制造业(通用机械、工业金属、玻璃)3、景气拐点确认的低估大金融(保险、银行),主题投资关注国企改革(上海深圳国资区域实验)。

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